Definiranje finančne "utopije"
Najprej je pomembno razjasniti, kaj je mišljeno z izrazom "kripto utopija." V bistvu opisuje okolje, kjer lahko vlagatelji zaslužijo dobiček brez vladnega nadzora. Vendar to ne pomeni kaotičnega, nereguliranega trga. Mnogi kripto navdušenci verjamejo, da bi samoregulacijski mehanizmi blockchaina v kombinaciji z ekonomijo ponudbe in povpraševanja naravno zagotovili stabilnost.
V tem idealiziranem scenariju bi imeli negativni gospodarski dejavniki, kot so inflacija, nizko povpraševanje potrošnikov in panična prodaja, manjši vpliv. Vendar pa ta predpostavka temelji na prepričanju, da so kripto trgi izolirani od drugih gospodarskih sil. Torej, kje smo trenutno pri uresničevanju takšne utopije?
Izzivi v tradicionalnih kripto pripovedih
"Tudi če ste v delnici, ste dejansko v nečem, kar je kot subjekt, povezan z vlado." (1)
– Soustanovitelj PayPala Peter Thiel komentira omejitve tradicionalnih delnic.
S tega vidika je jasno, da so teme proti establišmentu oblikovale kripto sektor od njegovega začetka. Kriptovalute se tržijo kot neposredna alternativa za tiste, ki se bojijo vlad, bank in večjih korporacij.
Če bi bilo to povsem res, bi bili kripto trgi neprepustni za zunanje finančne šoke. Vendar zlom bitcoina (BTC) – s 68,000 USD leta 2021 na manj kot 15,000 USD konec leta 2022 – pripoveduje drugačno zgodbo. Kaj je povzročilo tako dramatična nihanja?
Preprosto povedano, na cene BTC (in vrednosti kripto na splošno) so znatno vplivali zunanji dejavniki, vključno z inflacijo, naraščajočimi obrestnimi merami in uspešnostjo tradicionalnih tehnoloških delnic. Ironično je, da prav tisti zagovorniki, ki so hvalili neodvisnost kriptovalute, zdaj navajajo te zunanje sile kot razloge za njen upad.
Drugi dejavniki, ki prispevajo k temu, vključujejo odklop stabilnih kovancev, kot je USTC, od fiat valut in likvidnostno krizo na platformah, kot je Celsius. Možno je tudi, da sami vlagatelji v kripto začenjajo izgubljati vero v nekoč obljubljeno utopično vizijo.
Indikatorji, kaj je pred nami
Trenutno stanje kripto trga kaže, da trgovci sprejemajo bolj pragmatičen pogled na vlogo regulacije. Ta premik je še posebej opazen, ker so novejši vlagatelji morda manj nagnjeni k sprejemanju popolnoma nereguliranega okolja "divjega zahoda".
Ponovna opredelitev koncepta "kriptoutopije", ki bi vključevala neko obliko nadzora, bi lahko utrla pot stabilnejšemu trgu. Nekateri analitiki zagovarjajo omejeno regulacijo za povečanje preglednosti in likvidnosti. Pravzaprav je Bidnova administracija že izrazila namene za uvedbo več regulativnih ukrepov. Natančno naravo teh politik bomo še videli.
Libertarec—v mejah
Navsezadnje je uporaba izraza "utopija" za opis katerega koli finančnega sistema tvegana. Namesto da bi si zagovorniki kriptovalut prizadevali za nedosegljiv ideal, bi bilo bolje, če sprejmejo uravnotežen pristop, ki podpira likvidnost in preglednost trga. Kot kažejo nedavni dogodki, kot je konflikt Binance-FTX, kripto zori v prostor s podobno kompleksnostjo in dinamiko moči kot tradicionalne finance.
